海通证券认为，22年10月底以来行情属于牛市初期第一波上涨，目前或未结束。对应到A股市场层面，随着稳增长政策持续加码，助推我国宏微观基本面走向复苏，市场行情有望进一步向上。从牛熊周期、估值、基本面、资金面等维度来看，22年10月底A股底部属于反转底，23年A股将步入牛市初期，本轮22年10月底以来的上涨行情性质属于牛市初期的第一波上涨。目前上证指数已创下近期新高，但相较历史尚有差距。尽管今年1月30日后市场面临小幅调整，但后续随着A股基本面和资金面的积极因素催化，市场有望进一步上行。

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