证监会官网7月27日消息，批复同意深圳市华宝新能源股份有限公司（华宝新能源）在创业板首发上市注册。

华宝新能源IPO注册审批通过。招股说明书截图

华宝新能源实际控制人之一为孙伟中，大学毕业后来深圳，打过多份工，后在华强北创业，先后踩中移动电源和便携储能两个风口。

华宝新能源的“电小二”充电宝可能更为人熟知，而不为人熟悉的是，近年这家公司通过转型升级，率先进入便携储能赛道，通过跨境电商，便携储能产品在美国、日本等热卖，可谓“墙内开花墙外香”，形成新的增长曲线，使得这家公司有望很快登陆创业板。

代工厂转型出海品牌，成便携储能龙头

华宝新能源是便携储能品牌企业，从2011年创立，公司实际控制人为孙中伟、温美婵夫妇，二人合计直接及间接持有公司88.81%的股份。公司注册地址为龙华区大浪街道同胜社区嘉安达科技工业园。

据媒体2014年的一份报道，孙中伟在上世纪末从山东理工大学建材专业毕业后，来深圳打工，辗转多份职业，后在华强北创业，做移动电源生意，公司也一度亏损，但是苹果手机等智能手机产业崛起后，迎来爆发。

华宝新能源在成立之初，主要从事充电宝的ODM业务，后积极推动从产品附加值较低的传统ODM业务模式向产品附加值较高的自主品牌转型升级，2016年11月成功推出首款锂电池便携储能产品，率先开拓便携储能新产业，并打造“Jackery”和“电小二”两大自主品牌。

华宝新能源应用场景。招股说明书截图

公司主要通过线上销售平台开展业务，借助集研发、生产、品牌、销售于一体的M2C模式，使公司能够深入调研市场需求、消费者偏好，减少中间环节、降低营销成本、快速响应用户需求，实现精准创新，打造了“Jackery”和“电小二”两大品牌，已成为便携储能垂直领域的领先品牌，报告期内公司主营业务线上销售收入占比分别达到67.83%、83.53%和86.85%。

在便携储能产品推出之前，户外及应急情况下的离网电力供应主要系由小型燃油发电机、铅酸电池等提供。但二者小型燃油发电机的便携性较差，便携储能产品具有安全便携、操作简便、无噪音、大容量、大功率、可同时输出交流及直流电、适配性广泛等优点，得到消费者广泛认可。

2020年全球便携式储能主要生产国家和区域分布。招股说明书截图

根据中国化学与物理电源行业协会的报告数据，全球便携式储能行业的市场规模已由2016年的0.6亿元快速提升至2020年的到42.6亿元，年均复合增速高达190.28%，预计到2026年市场规模将达到882.3亿元人民币，年均复合增速还将维持65.72%，便携储能行业将继续维持快速增长趋势，市场发展潜力较大。

在这样的背景下，华宝新能源希望上市进一步发展，本次募集资金将投资于便携储能产品扩产项目、研发中心建设项目、品牌数据中心建设项目，并补充流动资金。

华宝新能源募集资金项目。招股说明书截图

侧重营销，依赖电商，毛利率波动明显

业内也分析，便携储能产品在户外活动及家庭应急场景下的渗透率较低，市场规模还有较大的提升空间。正因此，便携式储能行业也吸引了很多优秀企业进入。

目前，华宝新能源所在便携储能行业内主要企业，有安克创新、派能科技、星徽股份、GOALZERO、正浩创新、德兰明海等公司，其中安克创新、正浩创新、德兰明海也来自深圳。

不过，根据招股说明书，公司也存在销售主要通过第三方电商平台的风险、境外经营环境相关的风险、产品结构较为单一的风险、存货管理风险、毛利率波动风险等。

比如，数据显示，报告期内，公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为 87.27%、90.09%和 92.55%，公司境外销售收入占比较高。而且公司产品主要为便携储能产品及充电宝，以及可与便携储能产品配套使用的太阳能板及相关配件，产品结构较为单一。

从公司期间费用来看，营销费用要远高于研发费用。报告期内，公司市场推广费用年均复合增速达221.09%。同期，公司研发费用的虽然年均复合增长率达167.13%，但是在2021年底，公司研发费用占营业收入仅为2.79%，销售费用占营业收入24.41%。值得留意的是，公司2019、2020年的现金分红分别为0.35亿与0.97亿元，按照实际控制人孙中伟夫妇的持股比例，二人在这两年分红约1.16亿元，要高于2019、2020和2021年三年的该公司研发费用。

华宝新能源2019-2021年公司期间费用。招股说明书截图

从报告来看，公司毛利率出现不断下行的情况。2019-2021年，公司营业收入为3.19亿元、10.70亿元、23.15亿元，净利润为0.36亿元、2.34亿元、2.79亿元，综合毛利率为48.66%、56.10%和47.35%。报告分析，2021年度，公司净利润增速较慢，主要系当期受材料成本与海运成本上涨等因素影响，公司毛利率有所下滑所致。招股说明书预计，2022年1-3月依然出现增收但降利的情况，主要系因为电芯等主要原材料采购价格上涨和受新冠肺炎疫情影响导致头程运费成本增加，以及公司加大对产品营销推广、新品设计研发等销售、研发费用的投入导致。

【记者】李荣华