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时隔七年再现“负管理费”基金,南方瑞合三年退费2312万
澎湃新闻04-02 19:40:00

时隔七年基金再现管理费收入负值。

近日,南方瑞合三年定期开放混合(下称“南方瑞合三年”)的2024年报显示,2024年,该基金返还管理费达2312.15万元。

公开资料显示,南方瑞合三年成立于2018年9月6日,基金经理为史博,为三年封闭运作、三年内定期开放的运作模式,同时采取基金管理费率挂钩基金净值表现的机制。该只基金也是首只设立赚钱KPI的基金,不赚钱不收管理费。自2023年7月10日起,该基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%。

据基金合同,南方瑞合三年为定开基金,基金管理费每日计算,逐日累计至每个封闭期的最后一日。经基金管理人与基金托管人双方核对无误后,在每个封闭期的最后一日,若基金份额的期末净值小于或等于期初净值,则该封闭期及前一开放期(若有)内的管理费全额返还至基金资产,因此可能出现当期应支付的管理费和净管理费为负值的情况。

该基金上一个封闭期及前一个开放期为2021年9月6日至2024年9月5日。从基金业绩情况来看,Wind数据显示,截至2024年9月5日,南方瑞合三年定开混合累计单位净值为1.5799元,小于期初2021年9月15日的累计单位净值1.7456元。

另据南方瑞合三年2024年报,2024年9月初,该基金进入三年一次的申购赎回期,由于上一个封闭周期没能给投资者带来正收益,该基金全额退还了上一封闭期所预收的管理费。

南方瑞合三年已自2024年9月25日起进入新的封闭期。基金管理人在2024年报中表示,“924政策利好后,正值本基金在新的一个三年封闭期的建仓阶段,本基金积极调整组合的行业配置,提升成长股占比,增加电子等行业投资比重,重视北交所上市公司价值发掘。整体而言,2024年本基金战胜了业绩比较基准。”

值得一提的是,澎湃新闻记者发现,南方瑞合三年也是2024年度唯一一只返还基金管理费的产品。

拉长时间来看,Wind数据显示,上一次有基金产品返回管理费还得追溯到2017年。2017年上半年,华安基金旗下的“华安年年红定开债基”的管理费收入为-171.86万元。

作为一只浮动管理费基金,该基金的业绩情况会影响其管理费率。华安年年红定开债基2017年中期报告内容显示,管理费包括按合同计提的补差保证金,由于彼时上一封闭期的收益率跑输同期业绩比较基准收益率,于2017年1月19日下调了封闭期浮动管理费482.45万元。在该基金计提的管理费减去合同已计提的补差保证金之后,管理费出现负数。

“基金退管理费的核心原因是浮动费率基金的合同条款触发,其意义在于推动行业费率透明化、强化投资者权益保护。目前,退费现象仅限于浮动费率基金,尤其是业绩挂钩型产品。未来随着此类产品的推广,类似情况可能增多。”业内人士指出,这一机制既是市场竞争的产物,也是行业向“以客户为中心”转型的重要尝试,但需平衡费率设计与长期业绩表现的关系,避免形式化创新。

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