3月28日，农业银行（601288.SH，01288.HK）发布2023年业绩报告，实现净利润2698亿元，增速4.2%。营业收入6948亿元，保持正增长。信贷方面，总资产达39.9万亿元，其中贷款总额22.6万亿元，新增2.85万亿元，增速14.4%。

值得一提的是，该行县域贷款继续发力，增量占全行贷款增量的比重达50.8%。县域贷款增速达19.8%，高于全行贷款平均增速5.4个百分点。资产质量方面，不良贷款率1.33%，较上年末下降0.04个百分点。风险前瞻指标持续向好。

回顾去年的经营成绩，农业银行董事长谷澍在业绩发布会上表示，全年经营总体上取得了比较良好的业绩，首先要归功于良好的宏观环境的回稳向好，从自身经营来看，主要是努力做到“三个统筹”。第一，统筹好城乡两个市场。从这几年全行的存贷款变动趋势看，“城市反哺乡村”的联动效应进一步彰显。第二，统筹好高水平安全和高质量发展。第三，统筹好当下经营和未来发展。谷澍强调，科技将改变银行的未来，要加大科技投入，积极推动数字化转型，为未来发展打造坚实的科技支撑。

县域贷款贡献超50%

农行2023年的成绩单中，信贷方面的数据颇为亮眼。总资产达39.9万亿元，其中贷款总额22.6万亿元，新增2.85万亿元，增速14.4%；县域贷款增量占全行贷款增量的比重达50.8%。个人贷款余额8.06万亿元，新增5146亿元，增速6.8%，增量、增速均居可比同业首位，其中增量连续四年居同业首位。对公贷款余额12.79万亿元，新增2.05万亿元。金融投资11.2万亿元，新增1.7万亿元。

贷款都投放到了哪些领域？谷澍在业绩会上做了详细拆解。他表示，总体来说，农行的信贷投放和国家政策导向，以及自身的优势领域和管理水平是协调一致的。其中，县域贡献在加大。

年报显示，县域和涉农贷款增量双超万亿元。县域贷款余额8.78万亿元，新增1.45万亿元；贷款增速19.8%，高于全行平均贷款增速5.4个百分点。涉农贷款余额6.55万亿元，新增1.02万亿元，增速18.4%。

其次，重点领域比较突出，制造业、战略性新兴产业贷款、普惠金融、绿色金融等领域的贷款增长比全行平均水平高很多。此外，个人贷款去年新增5000多亿元，连续4年保持同业首位。

2024年信贷需求能否持续？谷澍认为，“今年经济运行会保持回升向好的态势，银行信贷需求和储备也会保持稳定和增强。”对于农行来讲，一个是坚守主责主业，也就是三农县域；第二是做好五篇大文章。

稳息差要综合考虑多重因素

银行的盈利能力是投资者最关注的指标。年报显示，2023年，农行实现净利润2698亿元，增速4.2%。营业收入6948亿元，保持正增长。其中利息净收入5718亿元，手续费及佣金净收入801亿元。平均总资产回报率（ROAA）为0.73%；加权平均净资产收益率（ROAE）为10.91%。董事会建议派发2023年度普通股现金股息808.11亿元（含税），即每10股派发人民币2.309元（含税）。

未来，银行如何在盈利水平增长、服务实体经济和风险管理之间取得平衡？谷澍对此表示，要做到三个稳住。第一，稳住资产质量，中长期的盈利就有了基础；第二，稳住息差，2024年整个盈利就会处在比较让人放心的态势。第三，稳住中间业务的服务价值贡献。

眼下，在全行业的净息差水平持续下行的背景下，稳住净息差是每个银行面临的压力。谷澍表示，净息差要把资产和负债两个结合起来看，从资产端来讲，去年农行贷款收息率3.79%，比上年下降了30个BP，这是和行业趋势基本一致的。这是支持实体经济，主动向实体经济让利的结果。

“下一步农行会做好五篇大文章，做好量价协同管理机制。不断优化资产边际定价，在支持实体经济融资需求的同时，也保持好自身的可持续发展能力。”谷澍称，“无论是监管部门还是其他部门，从来没说无序让利、无序下调，监管部门都是讲稳中有降。我的理解就是有序可控，既支持实体经济的融资需求，又保持好银行自身可持续发展能力。”

从负债端来看，谷澍表示，农行客户存款增加同业最多。年报数据显示，人民币客户存款的付息率是1.71%，保持可比同行最好的水平。2024年农行在存款端也会主动作用，不断推进数字化经营，发挥好网点优势和庞大的客群优势，更多组织好低成本的存款。

除此之外，谷澍认为，分析净息差除了看存贷款利率，还要看投资品种的免税效应。目前几家国有大行投资端的金额都是在10万亿元以上的数量级，去年投资很多国债。国债虽然利率相对较低，但是安全，而且国债有免税效应。“大家看息差的同时，也可以一起分析去年所得税费用的变化，可以看到明显的变化。”谷澍说。

不良集中在房地产、地方债

资产质量继续保持稳定，几个关键数据来看，不良贷款率1.33%，较上年末下降0.04个百分点。风险前瞻指标持续向好，关注类贷款率1.42%，较年初下降0.04个百分点；逾期贷款率1.08%，与年初持平。风险抵补能力保持较强水平，拨备覆盖率达303.87%，拨贷比（贷款拨备余额/贷款余额）为4.05%。

农行副行长张旭光介绍称，2023年农行新增不良贷款主要集中在房地产、地方债务等领域，风险总体可控。

“我们通过积极落实金融16条措施等政策要求，对不良贷款早反应、快处置，我行房地产行业风险得到有效控制，房地产不良率、新发生不良均较2022年有所下降，化债政策稳步推进，偿债风险得到有效的化解。”张旭光说。

“守牢风险底线是银行经营发展永恒的主题。”张旭光表示，农行信贷投放比较快，支持经济社会稳定发展，同时农业银行始终平衡好业务发展和风险防控的关系，守牢不发生信用风险底线。结合当前不断恢复向好的宏观经济环境以及我行信贷结构和管理能力因素，预计今年资产质量仍将保持稳定。