封面新闻记者 朱珠

2月22日晚，上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司向港交所提交上市申请书，冲击“麻辣烫第一股”。作为一个地道的东北人，近3年来，杨国福以每年500多家的开店速度，将“改良的四川麻辣烫”带到了海内外。

在餐饮市场逐渐进入连锁化发展的当下，“麻辣烫”生意找到一席之地。虽然杨国福麻辣烫在申请书中坦言，公司经营高度依赖于加盟店，长远发展下食品安全问题不容忽视，不过相关专家也表示，杨国福麻辣烫的“出圈”也许能带动更多中式餐饮走上上市之路。

2000年，杨国福在哈尔滨一个半地下室的小店里对麻辣烫“一见倾心”。3年后，他开出第一家麻辣烫店，通过在底料中添加冰糖和奶粉等，将来自四川的麻辣烫改良。正如杨国福所说，麻辣烫进入了 “可以喝汤”的新时代。

后来，杨国福的麻辣烫火了，一年可以开出上千家店。执着于供应链打造的杨国福，2016年将工厂开在了四川成都，主要专注于生产自产调味料及零售产品。

走过近20年，杨国福麻辣烫从曾经的街边小店成为如今的知名连锁餐饮品牌，也开始着手冲击资本市场。2月22日晚间，杨国福麻辣烫向港交所递交了上市申请书。

申请书显示，2019年至2020年，杨国福麻辣分别实现期内利润1.81亿元、1.69亿元。2021年前9个月，净利润为2.02亿元，上年同期则为9447万元。也就是说不到3年时间，就赚了5.5亿元，而三年来，杨国福平均毛利率接近30%，呈现逐年增加趋势。

▲ 不到3年时间，杨国福麻辣烫赚了5.5亿元

数据显示，截至2021年9月30日，杨国福品牌旗下共有5783家餐厅，遍及中国各地的加盟餐厅，以及布局在澳大利亚、加拿大、韩国、美国、日本和新加坡的21家海外加盟餐厅。

▲ 截至2021年9月30日，杨国福品牌旗下共有5783家餐厅。

事实上，在庞大的“杨国福”网络系统中，杨国福麻辣烫仅有3家自营店，而招股书也显示，2019年至2020年以及2021年前9个月，公司自营餐厅平均客单价分别为34.3元、32.3元、29.3元，呈现逐年下降趋势。

自营店的经营乏力下，杨国福麻辣烫加盟店业绩贡献可以达到92%以上，而加盟店的食品安全问题同时被摆上了台面。2021年7月份，因汤料有问题等一系列食品安全问题，广东省市场监管部门对深圳市杨国福麻辣烫店处罚了5万元。随后，全国11个市场监管部门对其辖区内的3323家杨国福麻辣烫检查时，有841家门店被下令整改，5家店被警告。

“加盟业务面临多种风险，一部分风险可能会损害品牌声誉和商誉，或者对业务和经营业绩造成不利影响”，杨国福麻辣烫在申请书中还提到，少量加盟餐厅未能及时获得与餐厅运营有关的经营执照或许可证，包括食品安全和消防安全相关执照或许可证等。

根据国家统计局数据显示，2020年中国餐饮业市场规模为3.95万亿元，同比下降15.42%；2021年前10个月，中国餐饮业的累计收入为3.72万亿元，同比增长25.7%。

近年来，中国餐饮市场虽然受疫情影响“缩水”，但堂食的重新开放和外卖系统的越发便捷加快了市场恢复速度。对于餐饮业来说，文化特色餐饮的快速发展，使餐饮行业的生态结构进一步优化。

在中式餐饮赛道上，与杨国福麻辣烫一样，乡村基、老乡鸡、府捞面等众多连锁餐饮企业都在近日都蠢蠢欲动，集体走上IPO的道路。

伴随着中国经济的发展，餐饮市场逐渐进入全面连锁化的大趋势之中，越来越多的连锁企业在市场上扮演着重要角色，餐饮市场原本小打小闹的自由竞争时代正在过去，类似杨国福这样的连锁餐饮企业开始崭露头角，盘古智库高级研究员江翰表示：“无论麻辣烫还是拉面，‘小生意’如果乘以足够的门店基数之后，就会是一个巨大的市场，而杨国福麻辣烫的上市也将会带动一系列餐饮企业逐步走向上市的道路”。

▲ 2021年美国第一家杨国福麻辣烫开业。