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九坤:美元杠杆资金亏40%、已自购3000万美元,国内产品无杠杆
第一财经2022-02-17 11:44:46

昨日深夜(2月16日)头部量化私募九坤一海外产品回撤高达40%,引发市场的热议。由于该私募在内地市场亦有众多高净值个人投资客户和机构客户,因而境内产品的潜在影响亦颇受市场关注。

17日上午,九坤再度紧急回应第一财经记者称:“目前,海外产品投资者情绪整体表现平稳。国内量化产品不加杠杆,业绩不受影响。”

17日早,第一财经已报道,成立于2012年的百亿私募九坤在离岸发行的基金“Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund Class A” 1月回撤近40%。

据记者从知情人士处了解到,上述海外产品为量化对冲产品,加了近五倍杠杆,并反投A股,底层策略与内地同类产品的策略类似,业绩如果去掉高倍数的杠杆,与国内产品业绩相当。离岸市场对杠杆的容忍度更高,且融资更便利、成本更低,这也可能是近年来众多私募转战离岸市场的原因之一。

九坤还表示:“2022年1月份,在不考虑杠杆因素的情况下,九坤投资旗下美元产品平层收益回撤超7%。叠加杠杆后,总体收益回撤近40%。本次回撤主要来自超额回撤和市值敞口暴露。从去年四季度以来,A股波动加剧,市场环境剧烈变化,多个行业板块出现巨大反转,在这种极端的市场行情下,不管是公募基金还是私募基金业绩都颇为惨淡。”

该机构提及,在基金后续运作中,公司将保持对风险因子暴露的更严格的管控。基于对策略组合的长期信心,公司已于近日以自有资金3000万美元申购了本基金。

根据私募排排网,在九坤国内的私募产品中,比较具有代表性的产品包括:2021年9月成立的“九坤股票量化优选73号”,累计收益-15.06%,今年以来收益-12.38%。不过,更早发行的同类策略产品“九坤股票量化优选2号”(成立于2021年3月24日)累计收益仍有5.89%,今年以来收益-12.49%。

两款同类产品在不同时间跨度内的业绩对比

就去年大热的指数增强策略而言,九坤日享中证1000指数增强1号(成立于2018年4月25日)累计收益229.3%,今年以来收益-4.88%。

今年以来,市场持续下挫和风格快速切换导致众多机构承压,新发行产品净值在1以上的寥寥,量化策略(宏观对冲、指数增强)、基本面多头皆难幸免,早前关于正心谷300亿产品净值跌至0.66的消息一度在市场上发酵,而近期的相关数据显示,截至1月底,今年众多基本面多头策略回撤幅度都接近10%,多数指数增强策略回撤普遍超过10%。年初至今(截至2月16日收盘),沪深300跌6.1%,中证500跌7.92%,创业板指数跌幅高达13.28%,并较去年最高点下挫近20%,转入技术性熊市。

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作者:周艾琳
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